鼎盛证券本周外盘看点丨美国5月非农来袭！欧央行降息几无悬念

上周国际市场风云变幻，美国总统特朗普关税主张面临法律挑战，全球贸易形势依然混沌。美股全线上涨，道指周涨1.60%，纳指周涨2.01%，标普500指数周涨1.88%。欧洲三大股指表现不俗，英国富时100指数周涨0.62%，德国DAX 30指数周涨1.56%，法国CAC 40指数周涨0.23%。

本周看点颇多，美国5月就业数据将成为焦点，因为投资者希望看到关税对就业的影响程度以及这对利率可能意味着什么，美联储将公布经济状况褐皮书，同时还有美国5月制造业和服务业ISM数据。欧洲央行的决定也将受到密切关注，市场普遍预计将降息25个基点，由于高通胀压力，加拿大央行或将关键政策利率保持在2.75%不变。

非农考验经济韧性

美国国际贸易法院上周裁定其大部分全球关税措施违法，随后联邦上诉法院下令暂缓执行该裁决，使得关税行动仍然有效。特朗普团队声称不会放弃关税，上诉之余还将考虑动用其他手段。

本周美联储将发布经济状况褐皮书，关注企业调查中对关税影响的表述。多位美联储官员将发表例行讲话，有关经济前景和货币政策的观点将受到关注。

数据方面，美国5月非农将是投资者评估美国关税对就业市场影响的关键。任何疲软的迹象都可能增加美联储尽早降息的可能性。目前利率期货显示，美联储今年将降息约两次，预计第一次降息要到10月才能实现。渣打银行G-10外汇研究全球负责人英格兰德（Steve Englander）在一份报告中表示：“鉴于如此多的软指标表明经济衰退，硬数据对经济放缓的适度确认应该足以将降息提上日程。”

就业市场健康状况的其他迹象可以从稍早前的4月份JOLTS职位空缺数据、5月份ADP私人就业数据和每周失业救济申请人数中获得。此外关税不确定性如何影响商业活动和信心的另一组关键数据将是5月份制造业和服务业活动的最新ISM数据。其他需要关注的指标包括4月份的贸易数据、工厂订单和第一季度修订后的生产率和成本数据。

财报季临近尾声，本周值得关注的企业包括CrowdStrike、博通、Dollar General和Dollar Tree，中概股蔚来汽车等也将发布业绩。

原油与黄金

国际油价连续第二周下跌，欧佩克+增产决定打压市场情绪。WTI原油近月合约周跌1.20%，报60.79美元/桶，布伦特原油近月合约周跌1.36%，报63.90美元/桶。

研究机构Kpler美洲首席分析师史密斯（Matt Smith）表示：“OPEC+的计划似乎对石油市场没有特别的支持。”

摩根大通分析师在一份报告中表示，欧佩克+产量可能上调之际，全球产能过剩已扩大至220万桶/日，可能需要进行价格调整，以促使供应方作出反应并恢复平衡。他们预计价格将保持在目前的范围内，然后在年底前回落至50美元的高位。

国际金价震荡回落，市场消化最新关税报道和影响。纽约商品交易所6月交割的COMEX黄金期货周跌2.28%，报3288.90美元/盎司。

经纪商High Ridge Futures金属交易主管梅杰（David Meger）表示：“目前黄金从近期高点回落，正处于盘整期。金价正面临轻微压力，因为我们看到对避险的需求有所减少，但看起来特朗普确实会大力反击，这最终将有助于价格。”

报道称，本周印度的实物黄金需求受到抑制，因为国内价格上涨和婚礼季的结束使买家望而却步。

欧洲央行召开议息会议

随着美国总统特朗普宣布将钢铝关税再次提高至50%，美国与欧盟间接下来新一轮贸易谈判前景再次充满不确定性。

欧洲央行的货币政策会议将是本周的亮点。市场完全消化了降息25个基点后存款利率降至2%的预期，这一举措可能会得到最新季度GDP和通胀预测的支撑。

德国DZ Bank分析师莱切特（Christian Reicherter）在一份报告中表示：“关于未来的货币政策进程，决策者可能会保持低调，并提及货币政策的数据依赖性。” 他说：“然而，为了为潜在的下行风险做好准备，欧洲央行将为进一步的宽松措施敞开大门。”